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国内政策调控偏紧 连塑年内高点已出

10年当中　　一、 塑料期货市场月内行情回顾

图为塑料1105合约走势图。（图片来源：文化财经）

11月初塑料1105合约以一片涨势开启。价格在前期低位拉起后直冲14000上方。突破前期压力线创出后危机时代新高。强大的买盘动力使得价格快速上扬最高达到14280元/吨，最低达到11710元每吨，月内价格振幅达到2570点。高峰持仓量超过18.5万手。日内成交量峰值149.4万手。总体来看，11月行测试重复性高；后者便宜情磨擦磨损实验机处于强势震荡中并有技术做头部的可能。

上游乙天长烯价格呈现回落，国际原油冲高回落

烯烃全球市场在进入11月后正逐步恢复生产，以台塑为主的复产对亚洲乙烯供给形成较大压力。使得市场价格止涨回落从1140美元的高位逐步回落至1000美元下方。中后期围绕美元震荡整理。预计年内再度发力上涨可能性不是很高。

原油方面：逐渐进入寒冷季节，国际原油的清在拉伸实验进程中受力不均匀淡时期渐渐离去。价格在货币充足的这段时期将会持续走高。总体来看，近期原油仍然处于高位调整中，由于美元的持续走低给了国际原油的一个高位盘整的机会。虽然国际原油冲击90美元未果，但不会形成较大跌幅，后期仍将围绕宽幅震荡为主。需要关注是年末危机再起的欧元区及美原油库存持续走低对后期涨跌的影响。预计12月份库存因素将会成为炒高的主流因素，而美元的反弹将会抑制反弹高度。

图为石脑油和乙烯报价走势图。（图片来源：银河期货）

二、 石化、石油十一月大幅波动

图为国内LLDPE现货成交价走势图。（图片来源：银河期货）

进入十一月受到国庆期间期价爆发性上涨，导致国内现货是大幅走高。今年的第一次加息没能给火热的市场降温。相反在加息之后，更是陷入疯狂的炒作之中。期货价格在仅仅的1周之内便拉高一千余元。石化大幅调涨现货价格对市场形成催化式的刺激。一时间，现货惜售，低位货源在市场上瞬间消失。更有囤货现象智能卡出现。市场在疯狂出现在月中旬伴随周边市场疯狂上涨中。但不能否认的是，需求市场并未疯狂。反而对保障的价格加之地处情绪。成交每况愈下，从各方报告及现货市场传来的信息可以知道，这次暴涨并非能持续的。暴跌如期而至，在期限价差达到1900元的疯狂之后，即刻的大跌来临期货现货市场。短短4天时间将前期涨幅全部吃尽，并有继续下跌的可能。现货商情绪发生180度大逆转。降价，抛售期货套保盘现象疯狂出现。暴涨暴跌的行情使得现货商几家欢喜几家愁。预计12月份价格剧烈震荡的可能性已经降低了，国内调控市场物价会将价格维持在平稳当中。在供需稳定的情况下预计现货市场价格难以突破11月的高点。

图为中国塑料市场PP、PE总库存环比走势图。（图片来源：银河期货）

国内PP、PE主要市场总库存环比小幅增加，同比大幅增加，但南北库存悬殊。总库存比上月中旬增长2.49%，比上年同期热风设备增长40.44%。其中PP库存小幅上扬，比上月中旬增长0.97%，比上年同期增长20.15%；PE库存小幅上扬，比上月中旬增长2.81%，比上年同期增长16.06%。区域来看，南方库存微幅下滑，比上月中旬减少0.36%，比上年同期增长28.20%。北方库存大幅走高，比上月中旬增长7.65%，比上年同期增长67.27%。

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